沪深两市成交额突破2万亿元，沪指刷新十年新高，国家队持仓市值增至4.47万亿元，市场做多热情被彻底点燃。

A股市场在2025年11月13日迎来一个值得铭记的交易曰。当天，上证指数低开高走，午后攀升至4030.40点，创下十年新高，最终收报4029.50点，单日涨幅0.73%。

深证成指表现更为强劲，上涨1.78%，收于13476.52点；创业板指大涨2.55%，收报3201.75点。全市成交额达2.07万亿元，较前一交易日放量近1009亿元，市场交投活跃度明显提升。

01 国家队持仓曝光，持股市值高达4.47万亿元

随着A股公司2025年三季报全部披露完毕，市场关注的“国家队”最新持仓情况浮出水面。根据数据显示，截至三季度末，“国家队”共现身801家A股公司的前十大流通股东名单。

这些由国家代表的国家队资金，包括中央汇金、中国证金、中国证金资管、社保基金等，合计持股市值约为44747亿元，相比二季度末的44362亿元，增加约385亿元。

从行业分布来看，国家队资金对金融板块情有独钟。其中对银行的持股市值高达32959亿元，约占其持仓的73.66%；对非银金融行业持股市值约为4607亿元，约占其持仓的10.30%。

截至三季度末，国家队持股市值超百亿的A股上市公司有33家。其中，持股市值超万亿的公司有三家，均为国有大型银行，依次为农业银行、中国银行、工商银行。

02 加仓路线图浮现，重点布局科技与制造

从持股动向来看，2025年三季度，国家队新进成为179家公司的前十大流通股东，加仓155家公司，减仓211家公司。

在保持金融板块稳定持仓的同时，国家队资金也将目光投向了科技和高端制造领域。

其中，国家队三季度持股数增加比例超过100%的公司有广信股份、比亚迪、三棵树、恩华药业、时代电气，加仓比例分别为277.97%、208.64%、186.76%、155.27%、139.78%。

这一布局方向与国家推动新质生产力发展的战略高度契合。国家队正是通过资本市场的力量，将资源引导、整合至符合国家长期发展战略的关键科技领域。

03 市场热点纷呈，电池新能源板块集体爆发

11月13日的交易中，电池产业链全线爆发，成为市场最亮眼的板块。电解液方向领涨，海科新源、华盛锂电、恩捷股份、石大胜华、丰元股份等10余股涨停。

宁德时代盘中一度大涨9%，收盘涨幅超过8%。该公司在11月12日举行的“2025世界动力电池大会”上宣布，第五代磷酸铁锂电池产品已经开始量产，在能量密度和循环寿命上实现了新的突破。

有色金属板块集体走强，兴业银锡、国城矿业、盛屯矿业等股涨停。阿里云相关方向尾盘走高，数据港涨停，杭钢股份、铜牛信息、云赛智联跟涨。

此外，存储芯片、光伏设备、有机硅等多个板块盘中拉升。全市场近4000只个股上涨，呈现出明显的赚钱效应。

04 政策利好不断，央行明确稳健货币政策

在市场表现向好的同时，政策面也不断释放利好信号。央行11月11日发布了2025年第三季度中国货币政策执行报告。

报告称，国内经济回升向好基础仍需加力巩固。下阶段，央行将进一步深化金融改革和高水平对外开放，加快建设金融强国，完善中央银行制度。

此外，工信部办公厅发布了《关于进一步加快制造业中试平台体系化布局和高水平建设的通知》。其中提出，到2027年底，现代化中试平台体系基本建立，多主体参与、多领域布局、多层次服务的全国制造业中试服务网络初步形成。

中国新能源汽车行业也在2025年10月份创造了新纪录，当月新能源汽车月度新车销量首次超过了汽车新车总销量的50%。

05 机构看好后市，A股或开启新一轮上涨行情

面对市场的强劲表现，机构对后市展望普遍乐观。东吴证券首席经济学家芦哲发布观点称，当前A股正处于新一轮上涨行情初期。

类比2020年至2021年的A股的内在逻辑，从政策引导到产业升级再到资金共振，当前A股仍然遵循同样的传导链条。

汇丰前海证券研究部总经理兼中国区股票策略研究主管孙瑜对A股市场第三季度业绩进行了回顾，认为盈利势头走强有望助力中国股票上涨。

野村全球宏观研究主管及全球市场研究部联席主管Rob Subbaraman（苏博文）在11月12日举办的2025年野村中国投资年会上表示，中国市场为全球投资者提供了很多机会，有助于全球投资者实现分散投资。

机构普遍认为，随着国家队持仓市值增加、政策面持续释放利好、市场交投活跃度提升，A股市场有望迎来新一轮上涨行情。

投资者可密切关注国家队资金布局方向，同时结合行业景气度变化，把握市场结构性机会。